Flutter zaznamenáva rast na všetkých trhoch, analytici však zostali sklamaní stratami a opatrným výhľadom.
Rast Flutteru bol dobrý, ale pre analytikov nie dosť dobrý
Spoločnosť Flutter Entertainment dosiahla v roku 2025 tržby vo výške 16.4 miliardy dolárov, čo predstavuje nárast o 17 percent, ale vykázala stratu 407 miliónov dolárov spôsobenú nehotovostným znehodnotením vo výške 556 miliónov dolárov súvisiacim s regulačnými zmenami v Indii. Spoločnosť zdôraznila nezvyčajnú sériu športových výsledkov, v dôsledku ktorých zákazníci po krátkodobých stratách prestali uzatvárať stávky.
Na rok 2026 trepotaní predpovedá tržby vo výške 18.4 miliardy USD a upravený zisk EBITDA vo výške 2.97 miliardy USD, pričom stredné hodnoty výhľadu predstavujú medziročný rast o 12 percent, respektíve štyri percentá.
Spoločnosť uviedla, že „rok 2025 bol pre spoločnosť ďalším transformačným rokom“ s rastom tržieb o 17 percent a rastom AMP o 14 percent, ktorý sa vyznačoval strategickou realizáciou, pokračujúcim vedúcim postavením na kľúčových trhoch a disciplinovanými investíciami v oboch segmentoch.
V USA spoločnosť Flutter v roku 2025 zaznamenala robustný rast tržieb o 20 percent a silný rast upraveného zisku EBITDA o 82 percent medziročne na 922 miliónov dolárov. Rast v štvrtom štvrťroku bol obzvlášť silný, pričom tržby a upravený zisk EBITDA vzrástli o 33 percent, respektíve 90 percent.
Spoločnosť Flutter uviedla, že si udržala jasnú vedúcu pozíciu v oblasti športových stávok aj iGamingu v USA a zároveň rozšírila svoj trh prostredníctvom spustenia služby FanDuel Predicts na konci štvrtého štvrťroka.
V rámci svojho medzinárodného podnikania spoločnosť Flutter posilnila svoje portfólio prostredníctvom strategických akvizícií v Taliansku a Brazílii a dosiahla významný pokrok v rámci svojich transformačných a efektívnych programov v regiónoch juhovýchodnej a východnej Európy (SEA) a Spojeného kráľovstva (UK). Dobre sa jej tiež podarilo zvládnuť regulačné zmeny v Indii a zostáva v optimálnej pozícii na úspešné zvládnutie daňových zmien v Spojenom kráľovstve. Výsledky za štvrtý štvrťrok profitovali zo zaradenia akvizícií spoločností Snai a BetNacional.
Generálny riaditeľ Peter Jackson poznamenal: „Flutter dosiahol v roku 2025 silné výsledky. Náš bezkonkurenčný globálny rozsah a neustála inovácia produktov nám pomohli v priebehu roka osloviť takmer 40 miliónov zákazníkov v rámci nášho portfólia popredných lokálnych značiek. Dosiahli sme jasný pokrok v porovnaní s našimi strategickými prioritami; udržali sme si vedúcu pozíciu v USA v oblasti stávkových kancelárií aj iGamingu; vstúpili sme do vzrušujúcej a postupne sa rozvíjajúcej novej kategórie v USA so spustením FanDuel Predicts; dokončili sme naše strategické akvizície spoločností Snai a NSX a dosiahli sme niekoľko dôležitých míľnikov v transformačných programoch nášho medzinárodného segmentu.“
„Vďaka platforme Flutter Edge naďalej staviame na štrukturálnych konkurenčných výhodách, ktoré odlišujú Flutter, a kombinujeme globálne schopnosti s hlbokými lokálnymi znalosťami. Naša geografická a produktová diverzifikácia a rozsah nám umožňujú využiť príležitosti a zároveň nám poskytujú odolnosť, čo nám umožňuje konzistentne rásť v priebehu trhových cyklov.“
„Do budúcnosti máme jasný plán, ako sa orientovať v nedávnych trendoch v USA, a naďalej vidíme významnú priekopu pre rast na dynamickom trhu, keďže čoraz viac premieňame náš rozsah, technológie a ponuku pre zákazníkov na udržateľnú ziskovosť. S kľúčovým kalendárom globálnych športových a iGamingových okamihov vrátane Majstrovstiev sveta vo futbale sa zameriavame na to, aby sme v roku 2026 a neskôr využili všetky tieto príležitosti.“
Spoločnosť uviedla, že jej súčasné obchodovanie v USA do značnej miery odráža vplyv veľmi vysokých hrubých marží dosiahnutých v druhej polovici štvrtého štvrťroka na jej zákaznícku základňu, čo viedlo k nižšej úrovni zapojenia zákazníkov do roku 2026. Túto situáciu ešte zhoršili menej presvedčivé naratívy hráčov v záverečných fázach sezóny NFL. Mimo NFL sa medziročné trendy vo februári medzimesačne zlepšili. V medzinárodnom meradle má rok solídny štart; športové výsledky boli mierne priaznivé pre zákazníkov, ale inak trendy sledujú očakávania.
Pokiaľ ide o jeho predikčné trhy, FanDuel predpovedá v súčasnosti pôsobí v športovom sektore v 18 štátoch vrátane Kalifornie, Texasu a Floridy a na nešportových trhoch vo všetkých 50 štátoch. Flutter povedal: „Trhy s predikciami predstavujú pre FanDuel významnú príležitosť na ďalší rast. Veríme, že vznik trhov s predikciami urýchli cestu k štátnej regulácii online športových stávok a iGamingu. Toto je podľa nášho názoru najcennejšia dlhodobá príležitosť v USA. Medzitým je dodatočný krátkodobý až strednodobý rastový potenciál pre FanDuel významný. Veríme, že trhy s predikciami budú rozsiahle, čo sa týka celkovej spotreby; rozšíria dosah tým, že prinesú športové trhy približne 40 percentám populácie USA, ktorá v súčasnosti nemá prístup k online regulovaným stávkovým kanceláriám, a prostredníctvom akvizície nových športových a „zábavných“ zákazníkov do ekosystému FanDuel.“
„Spustenie služby FanDuel Predicts bolo plánované koncom štvrtého štvrťroka a poskytnutie celoštátneho prístupu k finančným, ekonomickým a komoditným zmluvám, ako aj športovým zmluvám v 18 štátoch vrátane Kalifornie, Floridy a Texasu. Včasná angažovanosť bola povzbudivá, pričom prevažná väčšina aktivít sa sústredila na šport a priemerný objem na zákazníka bol v súlade s očakávaniami. Očakáva sa, že trajektória vývoja produktu sa v nasledujúcich mesiacoch pred Majstrovstvami sveta vo futbale a najmä pred začiatkom sezóny NFL 2026/27 výrazne zvýši.“
Spoločnosť Regulus Partners uviedla: „Na makroúrovni má Flutter nepochybne rozsah, dynamiku a schopnosť pozerať sa do budúcnosti s dôverou. Existujú však náznaky, že Edge by mohol prinášať nesprávne veci pre udržateľný rast.“
