Pulz

Herná stopa Blackstone

V prejave na iGB Live! udalosť v Holandsku, výkonný riaditeľ BlackStone Group, Haide Hong odpovedal na otázky G3 o investíciách, ktoré Blackstone robí v hernom sektore

Prečo je hazard v sektore, ktorý je tak citlivý na zmeny v regulácii, taký zaujímavý pre súkromný kapitál?
Gaming je veľká, globálna spoločnosť so silnou tvorbou peňažných tokov a príležitosťami na nákup/vytvorenie lídrov na trhu – preto je záujem o private equity. Je správne, že regulácia je kľúčovým rizikom a hľadiskom vždy, keď človek hodnotí investície do hrania – a na to sa silno zameriavame ako súčasť nášho procesu starostlivosti o každú potenciálnu investíciu.

Po páde, aké násobky sa/sú PE vzťahujúce sa na akvizície. Boli znížené, aby sa znížila expozícia voči bankám?
Násobky ocenenia v konečnom dôsledku odkazujú na vyhliadky a kvality každého jednotlivého podniku. Vo všeobecnosti sa však násobky zvýšili (v porovnaní s rokmi „krachu“ povedzme 2008-11). Typicky triangulujeme medzi násobkami EV / EBITDA, P/E a EV / EBITDA-Capex.

Čo by ste poradili majiteľom firiem navštevujúcich iGB Live! kto by mohol zvažovať stratégiu odchodu a chce zatraktívniť svoje podnikanie pre nápadníkov? Kde sa v tomto radí spoločenská zodpovednosť?
Zamerajte sa na dôslednú stratégiu a jej plnenie. Potenciálnym kupujúcim bude záležať na finančnej výkonnosti, škálovateľnosti – ale aj kvalite manažérskeho tímu a aktív, ktoré budú nadobúdať, a ak existuje diferencovaný „príbeh“, do ktorého nakupujú. ESG je dôležitým faktorom – kupujúci by chceli vedieť, že potenciálnym akvizíciám záleží na zodpovednom hraní a že spoločnosti majú okolo toho dôveryhodnú stratégiu.

Ako vidíte rovnováhu medzi online a pozemnými. Posunuje sa investovanie do online alebo ich vnímate ako samostatné subjekty?
Existuje veľa priemyselných výskumov a existuje všeobecný konsenzus, že online hry budú rásť rýchlejšie ako pozemné hry – ale pozemné hry budú naďalej rásť. Preto by sa malo očakávať, že do online hry sa bude investovať viac, no hranie na zemi môže stále ponúkať atraktívne príležitosti.

Vedie príval akvizícií ku konečnému cieľu? Aké sú zámery Blackstone pre herný priemysel, keďže sa zdá, že v tejto fáze spája strategické body...?
Každú investíciu posudzujeme ako samostatnú príležitosť. Čo sa týka spoločnosti Cirsa, manažérsky tím má za sebou obrovské úspechy v rozvoji podnikania v Španielsku, Taliansku a Latame – takže sa tešíme, že ich na tejto ceste podporíme.

Zmenil sa názor investičnej komunity na hranie ako na vysoké riziko a vysokú odmenu vďaka úspešným projektom MICE a IR, alebo sú v hre iné faktory?
Úspešné podujatia pomáhajú propagovať hranie ako odvetvie – a môžu pomôcť prilákať viac investícií do tohto odvetvia. Návšteva účastníkov herného priemyslu na týchto podujatiach určite pomáha vybudovať silnú sieť s investičnou komunitou